目次：読みたい項目を選ぶ
全体像・読み進め方を確認する
この記事で練習すること
黒字でも現金が不足する理由を、仕入代金の支払いから売上代金の回収までの時間で整理。CCCと運転資金の違いを独自例で学びます。
以下は編集部が作成した架空の学習例です。公式問題・過去問の再現ではなく、この形式の出題や出題頻度を示すものではありません。
利益ではなく、現金を立て替える期間を見る
CCCは在庫日数＋売上債権回転日数−仕入債務回転日数で表す、資金回収の期間指標です。売上を計上した日と現金が入る日は同じとは限りません。買掛金の支払いを待ってもらえる期間は、資金を自分で立て替える期間から差し引きます。
独自例題：30日で販売し、20日後に回収する
ある商品を0日目に仕入れ、15日目に仕入代金を支払い、30日目に販売、50日目に売上代金を回収するとします。
編集部独自の学習図。図の条件・数値は本文の架空例に対応しています。狭い画面では図を横にスクロールできます。
在庫期間30日、販売後の回収期間20日、仕入後の支払猶予15日なので、CCC＝30＋20−15＝35日です。実際の支払い15日目から回収50日目までの35日と一致します。
30＋20＋15＝65日と足すのは誤りです。15日の支払い猶予がある分だけ、自社が現金を出して待つ期間は短くなります。
財務数値から求めるときは分母を変える
| 指標 | この例で用いる式 |
|---|---|
| 在庫日数 | 平均棚卸資産÷年間売上原価×365 |
| 売上債権回転日数 | 平均売上債権÷年間信用売上高×365 |
| 仕入債務回転日数 | 平均仕入債務÷年間信用仕入高×365 |
平均在庫60万円・売上原価730万円なら30日、平均売上債権40万円・信用売上730万円なら20日、平均仕入債務30万円・信用仕入730万円なら15日。CCCは35日です。実務資料では信用仕入高が得られず売上原価で近似する場合もありますが、設問が分母を指定しているならそれを優先し、近似と厳密な値を混同しません。
運転資金の金額とCCCの日数を混ぜない
営業上の運転資金を「棚卸資産＋売上債権−仕入債務」で見る定義なら、この例は60＋40−30＝70万円です。CCCは35日であり、同じ指標ではありません。ここでは三つの年間フローを同額に設定したため、1日当たり2万円×35日＝70万円にもなります。売上と原価や仕入が違えば、単一の日商を掛けて正確な金額を出せるとは限りません。
流動資産−流動負債という広い意味で運転資本を使う資料もあります。問題文の定義を確認し、現金や短期借入金を含むかを合わせます。
短くする施策にも副作用がある
在庫を減らせば欠品や緊急輸送、回収を早めれば顧客条件の悪化、支払いを遅らせれば仕入先との関係悪化につながる可能性があります。CCCを短くすることだけを目的にせず、売上・利益・安定供給とセットで判断します。
先に代金を受け取り、仕入代金は後払いする事業ではCCCが負になることもあります。負だから計算ミスとも、必ず優良とも限りません。事業モデルと条件を確認します。
財務三表へ戻して理解を固める
売掛金や在庫の増加は利益が増えたときでも資金を拘束します。黒字なのに現金が減るケースでは金額の増減、この記事ではその時間を読みます。財務三表の基礎と合わせ、GMAP対策トップからBFの練習につなげてください。
確認資料と学習範囲
概念の確認資料：OpenStax：Working Capital（2026年9月22日確認）。数値・ケース・図解は当編集部の独自作成です。
試験の測定領域はグロービス公式の受験科目案内を確認してください。この記事の細かな題材が公式に指定されている、という意味ではありません。
次の学習と確認資料
考え方を確認したら、問題・解説の見本、登録不要の無料6問を確認できます。教材条件は料金ページで確認してください。
この記事の図・数値・ケースは編集部独自の学習用です。公式問題や過去問の再現ではなく、出題頻度や合格を保証しません。当サイトは非公式の対策サービスです。
無料の6問で、問題と解説を試しましょう
6科目から1問ずつ。会員登録なしで独自問題と解説を体験できます。科目全体の実力や本番スコアを判定するものではありません。続けて学びたい方は、無料登録後に残り16問へ進めます。
▶ 登録不要・無料の6問を始める※本サイトは独立した非公式の試験対策コンテンツであり、株式会社グロービス／GMAPの公式サービスとは関係ありません。試験の形式や出題範囲は実施回・実施企業により異なる場合があります。